4月28日晚，联影医疗(688271.SH)披露2024年年报与2025年一季报。去年，公司实现营收103.00亿元，归母净利润12.62亿元。

　　2024年，在国内设备更新节奏放缓、行业需求收缩的背景下，联影医疗营收和利润虽然有所下滑，但依然实现了中国市场份额逆势增长超3个百分点，高端设备市占率同比增长近5个百分点；同时海外业务收入同比提升35.07%，占比提升至22.00%，公司的全球化布局迈入新阶段。

　　进入2025年，随着设备更新项目陆续落地及海外订单持续放量，公司一季度实现营收24.78亿元，同比增长5.42%；实现归母净利润3.70亿元，同比增长1.87%，业绩反弹明显。

　　国内市场方面，2024年联影医疗实现收入80.34亿元，有所下滑。国内市场业绩承压的主要原因是行业整顿与设备更新所带来的市场需求释放阶段性错配。开云平台官网具体而言，去年启动的大规模医疗设备更新政策为行业带来重要的结构性机遇，但由于政策覆盖面广、周期长、涉及环节多，落地进度相对滞后，对招投标活动造成阶段性影响，导致部分市场需求暂时性积压，进而对国内收入构成一定压力。

　　尽管有上述不利因素，2024年联影医疗仍然在医学影像及放射治疗设备领域展现出多维度市场领导力：除超声和DSA外，公司在中国影像产品综合新增市占率排名首位。其中，CT设备收入30.48亿元，以全线竞争优势领跑市场，整体市占率位居首；MR设备收入31.92亿元，整体市场份额跃升至第二；分子影像（MI）领域持续巩固高端阵地，PET/CT连续九年蝉联国内市场冠军。

　　特别是在高端医学影像领域，联影医疗凭借持续技术创新构筑起显著竞争优势，uCT 960+、uCT ATLAS等系列产品已在国内高端CT市场连续多年市占率稳居前三。2024年度256排及以上超高端CT市占率首破20%关键线，展现出强劲的市场突破力。

　　开源证券指出，随着政策红利释放及更新周期启动，2025-2026年设备需求预计会大幅回暖，联影医疗国内外市占率有望持续提升。据众成数科统计，2025年第一季度全国医疗设备招投标整体市场规模同比增长约67%。其中，医学影像设备增长势头强劲，同比增速超85%。

　　实际上，市场和业务复苏趋势已在联影医疗一季报中有所体现，公司实现营收24.78亿元，归母净利润3.70亿元，同比增长分别达5.42%和1.87%。同时，由于本期销售回款有所改善和增加，公司经营活动产生的现金流量净额也有显著改善。从季度表现来看，公司已初步走出2024年受各类因素影响导致的短期业绩低谷，展现出市场需求回暖与内生动力增强的积极信号。

　　公司管理层也在业绩沟通会上透露，通过严格控制费用、全面提升运营效率，2025年有信心保持收入增长。

　　面对行业技术变革加速的新趋势，联影医疗持续加码研发投入，巩固其在高端医疗设备领域的领先地位。2024年，公司研发投入达22.61亿元，占全年营业收入的21.95%。

　　近年来，联影医疗正在加速AI技术与医疗设备的深度融合。截至目前，公司已累计获得超过20款AI赋能医疗设备的FDA认证，位居行业前列，全面验证了其在智能影像、智能治疗领域的技术整合能力。以uMI Panvivo为例，其搭载行业首款AI多核素迭代重建算法uExcel DPR2.0，不仅大幅提升扫描速度，全身扫描1min即可完成；还通过3.9倍的信噪比提升，强化诊断信心；AI重建的适用范围也从常规FDG拓展至更多类型核药的成像，赋能多病种的精准诊断。

　　与此同时，联影医疗还在持续推进自主可控战略，构建全链国产化生态，打造价值型生态供应链。目前，已覆盖原材料层、元器件层到核心零部件层，完成防散射栅格、化工材料及产品等战略材料的国产替代开发，开发了FPGA、功率半导体器件、无磁元器件等国产供应商，并突破滑环、高速轴承等精密部件的国产化技术瓶颈。通过技术赋能与供应链生态共建，联影医疗已形成具有行业示范效应的产业创新集群，培育了近千家优质国产供应商，其中专精特新“小巨人”企业近百家，助推数十家生态链企业登陆资本市场，引领和带动了整条产业链的健康和可持续发展。

　　正是基于这一高度自主可控的技术和供应链体系，联影医疗对外部环境变化展现出更强的抗风险能力。

　　自2018年起，公司即启动“全球供应链韧性与抗风险能力提升计划”，持续强化全球本地化、分布式生产体系的建设，通过前置采购管理、本地化仓储网络布局及供应商协同机制，有效提升了海外业务，确保海外市场稳定供应。

　　公司持续推进“高举高打，一核多翼”的全球化战略，在欧洲、亚太、东南亚、拉美、中东及非洲等重点市场的渠道建设和客户合作不断加强，全球市场份额稳步提升。多区域协同的发展模式和全球供应链布局不仅增强了公司在复杂国际环境下的适应能力，也为持续增长提供了广阔空间，并推动公司实现全球业务的稳健拓展。

　　此外，公司持续加强与国际顶尖学术组织和科研机构的合作，如积极参与欧洲放射学会、北美放射学会等国际会议，并与加州大学戴维斯分校、耶鲁大学、哈佛医学院麻省总医院等全球一流临床及科研合作机构建立紧密合作关系，强化高端产品的学术及临床应用价值并巩固在严谨医学领域的高端品牌形象。

　　创新与合作始终是公司可持续发展的核心驱动力。公司依托“前瞻研究技术创新临床刚需”的研发创新体系，不断推出具备长期创新潜力的高技术产品，建立了穿越地缘周期的核心竞争力，全球用户黏性不断增强，对短期政策波动的敏感度有限。

　　同时，公司加快全球本地化供应链建设，提升生产与仓储网络布局效率，进一步增强市场响应速度与运营弹性。在此基础上，公司持续推动核心技术的自主可控，通过自研平台、关键零部件国产化替代及与国内产业链的深度协同，有效降低对外依赖。并结合税收、人力、技术等多维度因素，进一步优化商业模式与成本结构，夯实全球业务的可持续发展基础。增强公司在复杂局势下的稳定性和可持续发展能力。未来公司将进一步加大创新产品的全球导入力度，巩固技术领先地位，持续推动海外市场份额增长，海外收入有望保持稳健上升趋势。

　　在巩固内生自主能力的同时，联影医疗依托多年持续推进的全球化布局，实现了对国内业务波动的有效对冲，并推动整体经营韧性持续增强。年报显示，2024年公司海外收入22.66亿元，同比增长35.07%，占收入比提升7.3个百分点至22%。业务覆盖超85个国家和地区，亚太、北美、欧洲等区域均实现增长，其他区域（非洲和南美）增长尤为突出。

　　公司管理层也在业绩会上透露，2025年第一季度公司海外市场表现强劲，预计全年海外收入继续保持较高增长。公司还表示将加大投入，提升运营销售维护体系，推动新产品和解决方案，提高市场渗透率。

　　值得注意的是，联影医疗已逐渐形成设备销售与服务创收的协同增长格局。反映在财务层面，公司2024年实现服务收入13.56亿元，同比增长26.80%，占营收比例较上年提升3.79个百分点至13.16%，三项指标均刷新历史峰值。

　　（本文不构成任何投资建议，开云平台官网信息披露内容以公司公告为准。投资者据此操作，风险自担。）

　　特别提醒：如果我们使用了您的图片，请作者与本站联系索取稿酬。如您不希望作品出现在本站，可联系我们要求撤下您的作品。

　　辽宁辽阳一饭店火灾事故致22死3伤，官方通报：排除燃气爆炸、人为放火可能，正围绕遗留烟头、电气故障等方向开展调查

　　突发！莫迪授权印军对恐袭作出回应，拥有“完全的行动自由”！巴方：印度计划在未来24至36小时内对巴动武，“巴方已掌握可靠情报”

　　特朗普，最新消息！关税压顶，美快递巨头宣布裁员2万人！3条短裤从172元涨到410元，美电商大涨价！过半美国人反对特朗普经济政策

　　戴维·珀杜出任美国驻华大使；道指六连涨，原油大跌3%；亚马逊将展示关税价格，白宫怒斥；神十九飞船计划于今日中午返回东风着陆场丨每经早参开云平台官网